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从看空研报引发震动看股市生态三大问题

发布日期:2019-08-21 11:03   来源:未知   阅读:

  在上攻3100点之后大幅下跌,单日跌幅达4.4%,3000点整数关口应声而破。其中包括,明确给出“卖出”评级,且认为它们的合理股价只有当时市价的一半,是导致这两只个股跌停并带动大盘大幅下跌的根本原因。一时间,这两份看空个股的研究报告成了众矢之的。

  券商研究报告能引起这么大的动静,感觉已好久都没有过了。上一轮引起大家围观的是,一些券商在发布研究报告时,竞相采用 “语不惊人死不休”式的标题。监管部门加以整肃以后,这场热闹很快就烟消云散了。这次券商研究报告之所以引起市场各方的强烈反响,是因为在市场一片火热、有人甚至高喊“10年牛市已经来临”的极度兴奋时刻,突然有人说股价太高、应该腰斩。这无异于公开砸人家的场子,因此引发众怒并让围观者兴奋不已也就毫不奇怪。

  大盘也好、个股也罢,涨涨跌跌不仅是正常的,也是必然的。特别是在个股走势方面,3000多只个股无论牛市还是熊市都会存在巨大差异,即便是同一只个股在不同阶段也会有完全不同的表现。券商个股研究报告作为对上市公司股价走势的一种预测,肯定也应该是,既有看多的,也有看空的。因为任何个股都不可能只涨不跌或只跌不涨。然而,实际情况却并非如此。纵观我国券商每年发布数以万计的个股研究报告,绝大多数都是“买入”、“增持”、“推荐”、“强烈推荐”之类,最不济的也是“中性”、“观望”等,明确看空的非常少见。正是因为看空个股的研究报告极为稀缺,所以这次中信证券和华泰证券发布的两份“卖出”评级报告,才引发了这么大的波澜。尽管特定的市场环境对其影响力起到了放大作用,但这并不能掩盖券商个股研究报告在结构上所存在的严重缺陷。

  券商个股研报普遍看多不看空,缘于自身利益的考量,有其客观原因。但是这种现象的存在,显示出该行业生态存在问题。从促使行业健康发展角度来看,这两份难得一见的看空研报,不仅不该受到非议,相反应给予充分肯定与鼓励。证监会主席易会满昨天在人民大会堂接受证券时报记者采访时也表示,个股看空研报是非常正常的事情。这种不为市场情绪所裹挟、坚持独立理性的分析,敢于发出自己与众不同的声音,恰恰是证券业研究者们所应该具备的职业精神和基本素养。这才是他们应长期坚持的方向。

  面对这两份突然而至的看空报告,投资者的反应并不一致,甚至大相径庭:有人生疑——券商在市场大热时突然泼冷水,不可能没有“背景”,这十有八九是监管部门授意的,意在给过于火爆的行情降温;有人高兴——终于有人敢公开对疯狂上涨的个股走势说“不”了,市场炒作者也该冷静冷静了;还有人愤怒——自己正在奋力上冲,你突然迎面给了一棒,不管你有没有道理,都是坏我好事,我当然会非常生气。

  这两份看空研报真的有如此大的能量,不仅让相关个股直接跌停,还能把大盘拖到3000点以下?显然是不可能的。即便这是真的,那也只能说明,市场本身因为上涨过快已经累积了大量的获利筹码,调整随时都有可能发生,看空研报的发布只不过起了一个诱发调整的作用而已。实际上,香港赛马会论坛www.702288.com,即便没有这两份报告,市场调整也会随时到来。因为很多持仓的人也都预感到市场应该会有调整,只是在“牛市”的喧嚣中,不甘心过早卖出自己的筹码。现在调整突然而至,让很多人都来不及反应,以至于获利减少甚至出现亏损,心情郁闷是必然的。投资受挫,人们一般都不会先从自己身上找原因,习惯做的是找其它的理由。于是,看空研报就成了投资者最好的炮轰对象。通过这一事件,我们不难看出投资者一旦遭遇市场变化,高度情绪化的特征就会显现出来。冷静与理性的缺乏,反应出的问题是投资者缺乏应有的素养。其中原因并不复杂:股市中绝大多数投资者都是没有经过任何专业训练的社会民众。投资者结构不改变,这个问题也就不可能改变。

  当看空研报出笼、相关个股跌停、大盘大幅调整后,舆论界也迎来了自己的盛宴,它们各施其技、拼命表演,其中有火上浇油、推波助澜者;有人云亦云、传播谣言者;还有用各种方式有意刺激广大散户神经者。真正冷静而理性地观察、分析者虽然也不少,但相比之下,力量明显要小。不仅如此,它们还要承受着情绪激动的投资者嘲笑与谩骂的巨大压力。

  由传统媒体、自媒体和业界人士等共同构建的舆论界,本来应该成为正确引导舆论、让大家理性看待各种问题的重要力量,可是在畸形追求以点击量、粉丝增长等为标志的影响力的驱动下,众多自媒体和业界人士,再加上部分传统媒体,在进行相关事件的报道和分析时,一味顺从社会公众的情绪、极力渲染事件的影响、无所不用其极地使用各种夸张的词汇与语言,甚至捕风捉影、信口雌黄。它们对市场不是起着正确引导和力求稳定的作用,而是相反,抱着“看热闹不嫌事大”的心理,想方设法对公众情绪进行挑逗与刺激。“吸引眼球”是它们的最高目标,而社会责任早已被它们抛到了九霄云外。

  无论是券商研报偏好看多、投资者情绪化严重,还是舆论界导向有偏差,反应出来的问题性质是一样的,即都属股市生态问题。因此,对于这些问题,我们必须从改善股市生态的高度来看待。看空研报给市场各方带来震动是一件好事情,因为它警醒了我们。随着时间的推移,我们期待具有独立见解的个股研究报告会越来越多,更期待广大投资者能够以理性、平和的心态对待那些不合自己心意的研报,而舆论界更应以承担社会责任为己任,正确发挥舆论引导作用。只有这样,我国股市才有可能更快地走向成熟与规范!

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